香港文匯報訊 在內(nèi)地召開民營企業(yè)座談會之後，瑞銀亞太區(qū)投資總監(jiān)辦公室昨日在評論中指出，內(nèi)地重新聚焦與科技頭部企業(yè)合作，為板塊跑贏大市注入新動力。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊昨日預(yù)期，未來中國資本市場將在支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中發(fā)揮更大的作用。

瑞銀財富管理指出，時隔六年內(nèi)地再度召開民企座談會，顯示出政府對當(dāng)前的監(jiān)管環(huán)境感到滿意，並重新聚焦與科技頭部企業(yè)合作，以利用其創(chuàng)新潛力促進經(jīng)濟成長；這種方法鼓勵合作，同時保持對公平競爭的監(jiān)督?！高@明確表明科技和私營部門在推動未來經(jīng)濟增長方面將發(fā)揮的作用。內(nèi)地肯定民營經(jīng)濟的成就，並承諾在建立現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系中促進高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

大科技板塊將呈脈衝式上漲

「DeepSeek的成功推動中國科技股自1月低點反彈逾25%」，該行認為，中央對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的支持、持續(xù)的宏觀政策支持、經(jīng)營業(yè)績和其他基本面改善將成為中國科技板塊今後跑贏大盤的關(guān)鍵驅(qū)動力。大科技板塊在A股總市值中的佔比在過去10年不斷攀升，目前已達21%。

孟磊昨日亦指出，與人工智能主題關(guān)聯(lián)度較高的板塊諸如計算機、汽車、電子等行業(yè)在春節(jié)後迎來明顯的估值提升，並推升大科技板塊成交金額佔全部A股的比例至歷史高點44%；中期來看，該主題或隨著基本面利好不斷兌現(xiàn)與更多應(yīng)用場景的落地而呈現(xiàn)脈衝式上漲行情。

兩會料有更多具體支持政策

宏觀政策方面，孟磊認為財政赤字率的提升，帶動政府支出提高與降息降準(zhǔn)帶來的信貸脈衝回升均有助於提振A股市場的估值，內(nèi)地將在3月初兩會上公布更多具體政策支持措施。

根據(jù)瑞銀證券中國宏觀團隊的估算，如果美國對中國商品加徵10%關(guān)稅並持續(xù)執(zhí)行，預(yù)計這或?qū)⑼系腿緼股非金融板塊的收入增速0.8個百分點；考慮到利潤率下滑的壓力，A股非金融板塊的淨(jìng)利潤增速或因此放緩。

行業(yè)層面來看，孟磊認為海外收入佔比較高的行業(yè)或面臨壓力，但自主可控相關(guān)行業(yè)的估值可能獲正面助推。