南華金融副主席 張賽娥

恒指乏善可陳，上周累計下跌接近700點，技術走勢上繼續(xù)走弱。市場擔憂1月20日特朗普上任將會對中國加徵關稅和實施其他對中國不利的政策。市場繼續(xù)被動等待特朗普的行動才能有所反應。美股雖然繼續(xù)走弱，但暫時並未見資金有重回中國和其他新興市場的意思，預料短期內地及港股市仍然以震盪為主。

回顧上周，恒指全周跌695點，收報19,064點；國指跌261點，收報6,898點；上證指數(shù)跌42點，收報3,168點。本周美國將會公布消費者物價指數(shù)（CPI）、原油庫存和首次申領失業(yè)救濟金人數(shù)。中國將會公布第四季度GDP。

在今年1月7日至10日於拉斯維加斯舉行的美國CES消費電子展上，輝達（NVDA）創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勳進行了長達90分鐘的主題演講。他在演講中詳細介紹一系列新產品，包括基於Blackwell架構的新一代RTX 50系列顯卡。這些產品旨在推動遊戲、自動駕駛、機器人以及代理式AI領域的技術革新與進步，使輝達在這些前沿領域繼續(xù)保持領先地位。

另外，微軟副主席兼總裁Brad Smith在一篇博客文章中表示，微軟（MSFT）2025年將會投資800億美元在數(shù)據(jù)中心上。而投資中的一半以上將在美國進行，反映了公司對美國的承諾和信心。他還呼籲政府不要過度監(jiān)管人工智能，認為當前的政策重點應是確保私營企業(yè)在有利環(huán)境下發(fā)展。

憧憬AI股追落後 鴻騰可留意

鴻騰精密（6088）在人工智能產業(yè)鏈當中扮演重要的一環(huán)。因為公司背靠母公司鴻海，因此較容易獲得電子業(yè)的訂單。而鴻騰主要負責的是天線、電纜組件、USD插頭等插件。在人工智能規(guī)?？焖偕仙臅r代，數(shù)據(jù)中心的需求亦快速增長。在數(shù)據(jù)中心中需要的伺服器和插件數(shù)量多如牛毛，而且鏈接不同伺服器當中的網絡和伺服器的線材都有非常高的要求。因此這次的質量上升將會對鴻騰這類本來大家認為是「low tech」的公司帶來一次爆發(fā)性的利潤增長。

公司2025年的預測市盈率僅為11倍，估值仍然偏低，落後於其他由人工智能概念的股份，大家不妨留意。

（筆者為證監(jiān)會持牌人士，筆者及其關連人士無持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。）

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