興證國際

9月20日，滬深三大指數(shù)弱勢震盪，滬指尾盤拉升翻漲。截至收盤，上證指數(shù)收報2,736點，漲0.03%；深證成指收報8,075點，跌0.15%；創(chuàng)業(yè)板指收報1,536點，跌0.64%。兩市共成交金額5,745億元（人民幣，下同）。兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.47：1。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額為13,748.87億元，日增19.47億元。

降息預(yù)期落空　宜保持耐心

同五亞太股指大部分保持漲勢，港股較強的反彈趨勢延續(xù)；人民幣也大幅升值，一定程度提高了人民幣資產(chǎn)吸引力。儘管如此，內(nèi)地公布的9月LPR按兵不動還是令短期降息預(yù)期落空，A股三大指數(shù)全天弱勢震盪。

盤面上看，地產(chǎn)股受北京優(yōu)化泛地產(chǎn)政策以及房貸利率下調(diào)預(yù)期影響繼續(xù)走強，此外，受新品發(fā)布、海外安全事件催化，華為產(chǎn)業(yè)鏈以及信創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全等國產(chǎn)替代方向反覆活躍。下跌方面，醫(yī)藥、新能源產(chǎn)業(yè)鏈走低。

美聯(lián)儲降息後A股反彈一天即戛然而止，市場信心脆弱可見一斑。策略上還是保持穩(wěn)健和耐心，注意控制好倉位的同時，可繼續(xù)適度關(guān)注恒生科技/相關(guān)跨境ETF，及A股成長等板塊的反彈機會。