深化金融體制改革 對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則

中共二十屆三中全會(huì)通過《中共中央關(guān)於進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》，進(jìn)一步部署「深化金融體制改革」，改革的重要任務(wù)之一是推動(dòng)高水平開放。《決定》較大篇幅提到金融開放措施，專家表示，下一步金融開放應(yīng)主動(dòng)對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，增加政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)見性，以推進(jìn)制度型開放吸引中長(zhǎng)期國(guó)際資本來華展業(yè)興業(yè)；香港將繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)最重要的國(guó)際金融中心的作用，在中央政府支持下成為最大的人民幣離岸市場(chǎng)以及中國(guó)境外最大的人民幣資產(chǎn)交易市場(chǎng)。◆香港文匯報(bào)記者 海巖 北京報(bào)道

《決定》提到，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)；穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)和應(yīng)用；並支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)，可以預(yù)期，受政策鼓勵(lì)的外資金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)地展業(yè)的逐步放開。

《決定》提到要穩(wěn)慎拓展金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，優(yōu)化合格境外投資者制度，未來合格投資者的政策約束料進(jìn)一步放開。

另外，《決定》還提到，推進(jìn)自主可控的跨境支付體系建設(shè)，強(qiáng)化開放條件下金融安全機(jī)制。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增大的背景下，中國(guó)自己的跨境支付體系建設(shè)將放在更加重要的地位。

發(fā)揮香港國(guó)際金融中心作用

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)黃益平在解讀《決定》時(shí)指出，國(guó)際影響力是金融強(qiáng)國(guó)的重要特徵之一，當(dāng)前一個(gè)重要任務(wù)是努力讓中國(guó)特色的金融發(fā)展道路與國(guó)際市場(chǎng)制度接軌，其中，鞏固提升中國(guó)香港的國(guó)際金融中心地位非常重要。

三中全會(huì)明確提出要推進(jìn)制度型開放，高度重視經(jīng)濟(jì)與金融的安全性，同時(shí)積極吸引外資金融機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期資本來華展業(yè)。

「短期內(nèi)中國(guó)的資本項(xiàng)目可能還不具備完全放開的條件，但這並不影響金融服務(wù)業(yè)的雙向開放。」黃益平指出，國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)「走出去」、國(guó)外的機(jī)構(gòu)「引進(jìn)來」，最近幾年進(jìn)展非常顯著，外資金融機(jī)構(gòu)不僅在國(guó)內(nèi)獲得了更多的牌照，還在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域被允許100%控股境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。除一些敏感的資本交易項(xiàng)目不能放開，其他項(xiàng)目可以基本放開甚至完全放開，比如長(zhǎng)期國(guó)債投資，中國(guó)還設(shè)置了一些管道式的開放渠道，比如滬港通、債券通等。另外，還可以通過發(fā)揮人民幣離岸市場(chǎng)和央行的貨幣互換協(xié)議的作用，積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

「資本項(xiàng)目開放的主要功能是讓『非居民』可以自由地交易、持有人民幣資產(chǎn)，當(dāng)前離岸市場(chǎng)可以部分發(fā)揮同樣的功能。」黃益平認(rèn)為，在資本項(xiàng)目短期不可能完全放開的條件下，香港將繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)最重要的國(guó)際金融中心的作用，在中央政府支持下成為最大的人民幣離岸市場(chǎng)以及中國(guó)境外最大的人民幣資產(chǎn)交易市場(chǎng)。「香港的許多金融資產(chǎn)可以以人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)行交易。這樣，雖然『非居民』即國(guó)際投資者不能完全自由地進(jìn)出內(nèi)地資本市場(chǎng)，但它們可以在香港市場(chǎng)上自由地交易和持有人民幣資產(chǎn)，這就為人民幣國(guó)際化提供關(guān)鍵助力。」

港人民幣業(yè)務(wù)面臨大發(fā)展時(shí)機(jī)

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室金融法律與金融監(jiān)管研究基地秘書長(zhǎng)尹振濤則指出，未來一段時(shí)間，金融開放的方向?qū)⒓性陔x岸人民幣和跨境人民幣兩方面，香港都可能發(fā)揮重要作用並獲政策支持。

尹振濤認(rèn)為，當(dāng)前香港的人民幣業(yè)務(wù)正面臨大發(fā)展時(shí)機(jī)，過去幾年美聯(lián)儲(chǔ)加息令人民幣融資業(yè)務(wù)被激活，同時(shí)全球增持人民幣資產(chǎn)繼續(xù)增加，「一帶一路」、RCEP生效以及大灣區(qū)的發(fā)展都帶動(dòng)了人民幣使用。

香港未來的機(jī)遇是「鞏固和提升本地國(guó)際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位，把自己的大本營(yíng)建設(shè)好，加強(qiáng)流動(dòng)性管理、外匯交易、產(chǎn)品豐富度。」尹振濤認(rèn)為，香港在人民幣業(yè)務(wù)方面可發(fā)揮引領(lǐng)作用，拓展跨境貸款、個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；同時(shí)，近期香港特區(qū)政府重視東盟和中東市場(chǎng)，推動(dòng)這兩個(gè)地方和香港人民幣業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，帶來大量投融資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、本幣結(jié)算等業(yè)務(wù)，這都令香港國(guó)際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐有可持續(xù)、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

金融開放重點(diǎn)內(nèi)容

◆推動(dòng)金融高水平開放，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)。

◆穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)和應(yīng)用。加快建設(shè)上海國(guó)際金融中心。

◆完善準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

◆穩(wěn)慎拓展金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，優(yōu)化合格境外投資者制度。

◆推進(jìn)自主可控的跨境支付體系建設(shè)，強(qiáng)化開放條件下金融安全機(jī)制。

◆建立統(tǒng)一的全口徑外債監(jiān)管體系。積極參與國(guó)際金融治理。

金融體制改革最核心四點(diǎn)

◆加快完善中央銀行制度

◆完善金融機(jī)構(gòu)定位和治理，健全服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)約束機(jī)制

◆完善金融監(jiān)管體系，依法將所有金融活動(dòng)納入監(jiān)管

◆健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能